유가 하락으로 흔들리는 사우디 네옴시티와 한국 건설사 철수설 분석 (2025 최신)

유가 하락으로 흔들리는 사우디 네옴시티와 한국 건설사 철수설 분석 (2025 최신)

안녕하세요, 여러분! 얼마 전 친구가 네옴시티 얘기를 하더라고요. 1,500조원이 투입된다는 초대형 프로젝트인데 요즘 뭔가 심상치 않다고... 그래서 자료를 찾아보니 정말 유가 하락 때문에 상황이 복잡해진 것 같더라구요. 특히 삼성물산과 현대건설 철수설까지 나오면서 한국 건설업계가 긴장하고 있다고 해요. 개인적으로 국제 정세와 에너지 시장을 공부하는 저로서는 너무 흥미로운 사례라, 오늘은 네옴시티의 현재 상황과 철수설의 진실을 함께 파헤쳐 보려고 합니다.

• ✔ 네옴시티 프로젝트의 개요와 구성
• ✔ 유가 하락과 사우디 재정 위기의 연관성
• ✔ 한국 건설사의 참여 현황과 철수설의 배경
• ✔ 네옴시티 프로젝트의 현재 진행 상황
• ✔ 국제유가 변동이 메가프로젝트에 미치는 영향
• ✔ 사우디 네옴시티와 한국 건설사의 미래 전망

네옴시티 프로젝트의 개요와 구성

네옴시티는 사우디아라비아의 '비전 2030' 정책의 핵심으로 추진되는 미래형 도시 개발 프로젝트입니다. 사우디 북서부 홍해 인근 부지에 서울 면적의 44배에 달하는 2만6500㎢ 규모의 초대형 미래도시를 건설하는 계획이죠. 네옴(NEOM)이라는 이름은 그리스어 '네오'(새로움)와 아랍어로 미래를 뜻하는 '무스타크발'의 'M'을 결합해 만들어졌습니다. 이 도시는 석유 의존에서 벗어나 미래 산업을 육성하려는 사우디의 경제 다각화 전략의 상징입니다.

이 프로젝트는 크게 3개의 핵심 구역으로 나뉘어 있습니다. 첫째는

'더 라인'

으로, 길이 170km, 높이 500m의 직선형 수직도시입니다. 둘째는

'옥타곤'

으로 바다 위에 떠 있는 팔각형 첨단산업단지이며, 셋째는

'트로제나'

로 초대형 산악 관광지입니다. 특히 더 라인은 롯데월드타워 높이의 수직 구조물이 서울부터 강릉까지 이어지는 길이로 지어지며, 도로와 차량 없이 100% 재생에너지로 운영되는 친환경 도시를 목표로 하고 있습니다.

네옴시티는 2030년까지 100만 명을 거주시키고, 궁극적으로는 900만 명이 살 수 있는 도시로 계획되었습니다. 총사업비는 1조 달러(약 1,500조원)에 달하는 초대형 메가 프로젝트로, 이는 한국의 연간 예산보다 큰 규모입니다. 이 엄청난 자금은 주로 사우디 국부펀드(PIF)를 통해 조달되고 있으며, 이는 사우디의 석유 수출 수익이 주요 원천이라는 점이 중요합니다.

유가 하락과 사우디 재정 위기의 연관성

사우디아라비아 경제는 여전히 원유 수출에 크게 의존하고 있습니다. 전체 재정 수입의 약 60~80%가 석유에서 발생하며, 국제통화기금(IMF)에 따르면 2025년 기준 사우디는 재정 균형을 위해 배럴당 90달러 이상의 유가가 필요합니다. 그러나 최근 국제유가는 급격히 하락하여 브렌트유 기준 배럴당 63달러 수준까지 떨어졌습니다.

골드만삭스는 최근 연말까지 국제유가가 50~60달러까지 떨어질 것으로 예상했습니다. 이로 인해 사우디의 올해 재정적자는 300억 달러에서 최대 750억 달러로 확대될 수 있다는 경고가 나오고 있어요. 사실 사우디는 현재 네옴시티 외에도 2029년 동계 아시안 게임, 2030년 리야드 엑스포, 2034년 FIFA 월드컵 등 대형 국제 행사 개최를 앞두고 있어 정부 예산을 여러 중요 프로젝트에 분산해야 하는 상황입니다.

유가 수준	사우디 재정 상태	네옴시티 영향
90달러 이상	재정 균형 달성 가능	계획대로 진행 가능
70-90달러	소규모 재정 적자	일부 지연 가능성
60-70달러	중규모 재정 적자	속도 조절 및 우선순위 조정
50-60달러	대규모 재정 적자	대폭 축소 및 지연 가능성
50달러 미만	심각한 재정 위기	프로젝트 전면 재검토 가능성

유가 하락이 지속되면 사우디 정부는 재정 압박을 완화하기 위해 다양한 방안을 모색할 것입니다. 국채 발행 확대, 세금 인상, 보조금 축소 등의 조치가 예상되지만, 대규모 프로젝트의 속도 조절도 불가피한 상황입니다. 네옴시티와 같은 메가프로젝트는 이런 재정 압박 속에서 가장 먼저 영향을 받는 분야 중 하나입니다.

한국 건설사의 참여 현황과 철수설의 배경

현재 네옴시티 프로젝트에 참여 중인 국내 건설사는 삼성물산과 현대건설입니다. 두 회사는 2022년 네옴시티 내 '더 라인'의 지하를 잇는 터널 4·5공구(총 28km)를 착공했으며, 도급비는 약 1조5000억원 규모입니다. 두 건설사는 현재 약 6000억원 규모의 터널 공사를 시공 중이며, 지난해 말 기준으로 공정률은 약 30% 수준입니다.

그러나 최근 이들 기업의 철수설이 제기되었습니다.

이런 소문이 돌게 된 배경에는 국제유가 하락에 따른 사우디의 재정난 악화와 공사 속도 조절 요청이 있습니다.

업계 취재에 따르면 현장에는 아직 인원이 남아 있지만, 철수설이 계속 제기되고 있는 상황이에요. 현지 사정에 밝은 한 관계자는 "해당 프로젝트가 지연돼 건설사들이 철수할 계획인 걸로 알고 있다"고 언급했습니다.

하지만 삼성물산과 현대건설은 모두 "사업 속도가 느린 건 맞지만, 기존 수주했던 사업은 기존대로 유지 중"이라는 입장을 밝히고 있습니다. 사실 두 기업은 단순히 철수보다는 발주처의 요청에 따라 공사 속도를 조절하고 있는 것으로 보입니다.

• 유가 하락으로 인한 사우디 재정 압박 가중 - 발주처의 대금 지불 능력에 대한 우려
• 발주처의 공사 속도 조절 요청 - 전체 프로젝트 속도 조절에 따른 현실적 대응
• 이미 공정률 30% 달성 - 공사 완전 중단보다는 진행 속도 조절 상황
• 국제 행사 준비에 따른 예산 분산 - 동계 아시안게임, 엑스포 등에 우선순위
• 글로벌 경기 침체와 건설 수주 위축 - 글로벌 건설 시장 전반의 불확실성 증가
• 현지 노동력 및 자재 수급 문제 - 사막 한가운데 대규모 공사의 현실적 어려움

네옴시티 프로젝트의 현재 진행 상황

네옴시티 프로젝트는 현재 상당한 도전에 직면해 있습니다. 당초 '제2의 중동 건설붐'으로 불리며 한국 건설사들에게 큰 기회로 여겨졌던 이 메가 프로젝트는 현재 속도 조절이 불가피한 상황입니다. 위성 이미지 분석에 따르면, 프로젝트는 '더 라인' 중심부와 풍력발전단지에서만 활동이 감지되며, 동시다발 공사가 아닌 일부 구역만 공사가 진행 중이라는 점이 확인되었습니다.

특히 주목할 점은 '더 라인'의 규모가 당초 계획보다 크게 축소되고 있다는 보도입니다. 최근 블룸버그, 월스트리트저널(WSJ) 등 외신에서는 PIF의 자금 제약으로 인해 더 라인 프로젝트의 초기 단계(2030년까지) 목표가 당초 170km에서 2.4km로 대폭 축소되고 수용 인구 목표 역시 급감했다고 보도했습니다. 비록 사우디 정부는 이를 공식적으로 부인하고 있지만, 1단계 완공 목표를 2034년으로 조정했음을 인정하면서 단계적 건설은 현실적인 필요에 따른 것이라고 설명하고 있어요.

그럼에도 불구하고 일부 구역에서는 진전이 있습니다. 홍해에 위치한 고급 해양 리조트 섬인 '신달라'는 2024년에 완공된 것으로 보고되었으나, 일정 지연과 예산 초과 문제가 지적되었습니다. '옥사곤' 지역에서는 항만 확장 공사가 진행 중이며, 세계 최대 규모의 그린 수소 플랜트 건설도 추진되고 있습니다. '트로제나' 역시 스키 슬로프, 등산로, 호수 개발 등 주요 건설 단계에 도달한 것으로 보고됩니다.

"네옴은 단기적 경제 효과보다는 '세대적 투자(generational investment)' 또는 '100년에 걸친 메가 프로젝트'로 재정의되고 있습니다. 이는 초기 홍보보다 훨씬 긴 시간이 소요될 것임을 사우디 정부가 인정하는 방향으로 전환되고 있음을 의미합니다." - 중동 건설 전문가

네옴시티 프로젝트가 완전히 중단될 가능성은 낮지만, 규모 축소와 일정 지연은 현실화되고 있습니다. 사우디아라비아의 '비전 2030'의 핵심인 이 프로젝트는 재정적 문제와 기술적 어려움으로 인해 원래 계획보다 크게 조정되고 있는 것으로 보입니다.

국제유가 변동이 메가프로젝트에 미치는 영향

사우디아라비아의 재정난은 국제유가에 다양한 방식으로 영향을 미치고, 이는 다시 네옴시티와 같은 메가프로젝트의 진행에 직접적인 영향을 줍니다. 사우디는 세계 최대 산유국 중 하나로, 원유 수출이 국가 재정의 핵심을 이루고 있으며, 네옴시티의 주된 자금원인 사우디 국부펀드(PIF)는 이 석유 수입에 크게 의존하고 있기 때문입니다.

재정난이 심화되면 사우디는 두 가지 상반된 전략 중 하나를 선택할 수 있습니다.

첫째는 OPEC+와 협력하여 감산 정책을 시행하며 공급량을 줄여 유가를 상승시키는 방안입니다. 둘째는 오히려 증산을 통해 시장 점유율을 확보하는 전략입니다. 어느 쪽을 선택하든 결국 국제유가의 변동성이 커지고, 이는 네옴시티와 같은 장기 프로젝트의 안정적인 자금 조달을 어렵게 만듭니다.

유가 변동 시나리오	사우디 대응 전략	네옴시티 및 건설사 영향
급격한 유가 하락	감산 정책 강화, 추가 국채 발행	프로젝트 규모 축소, 건설사 계약 재검토
유가 안정 (70-80달러)	현행 산유량 유지, 선별적 투자	속도 조절 지속, 단계적 접근
유가 상승 (90달러 이상)	추가 수익 확보, 재정 여력 확대	프로젝트 가속화, 계약 확대
유가 변동성 심화	헤지 전략, 다각화 가속	불확실성 증가, 리스크 프리미엄 상승
장기 저유가 (지속)	구조조정, 대대적 지출 조정	프로젝트 재구성, 일부 중단 가능성

사우디아라비아는 유가 변동의 영향을 줄이기 위해 대체 자금 조달 방안을 적극적으로 모색하고 있습니다. 국제 채권 발행, 대출 및 신용 공여 확보 등이 그 예이며, 외국인 직접 투자(FDI) 유치 역시 중요한 전략입니다. 그러나 실제 FDI 유입액은 목표치에 미달하고 있어, 이는 프로젝트의 유가 충격 취약성을 더욱 높이고 있습니다.

결론적으로, 유가의 주기적 변동성은 수십 년에 걸쳐 지속적이고 막대한 자금 투입이 필요한 네옴시티와 같은 장기 메가 프로젝트에 구조적인 불안정성을 야기합니다. 한국 건설사들을 포함한 참여 기업들은 이러한 불확실성을 인식하고, 장기적인 리스크 관리 전략을 마련해야 할 필요가 있습니다.

사우디 네옴시티와 한국 건설사의 미래 전망

현재의 어려움에도 불구하고, 네옴시티 프로젝트는 사우디아라비아 정부의 정치적, 경제적 중요성 때문에 완전히 포기될 가능성은 낮아 보입니다. 다만, 현실적인 제약을 반영한 규모 조정과 일정 재설계는 불가피해 보입니다. 그렇다면 이런 상황에서 한국 건설사들은 어떤 전략을 취해야 할까요?

현대건설과 삼성물산은 이미 중동 국가들을 상대해본 경험이 많고, 과거 금융위기 이후 해외 공사비를 떼이는 등의 어려움을 겪어본 만큼, 신중한 접근을 하고 있는 것으로 보입니다.

특히 삼성물산은 2024년 12월 네옴과 건설 로봇 기술 개발 및 적용을 위한 합작 투자(JV) 계약을 체결했는데, 이는 단순 철수가 아닌 전략적 포지셔닝의 변화로 해석할 수 있습니다.

즉, 단순 시공보다는 기술적 우위를 활용한 새로운 협력 모델을 구축하는 방향으로 나아가고 있는 것입니다.

사실 유가의 흐름이 어떻게 바뀔지는 아무도 확신할 수 없어요. 지금은 어려움이 있지만, 국제 정세 변화나 새로운 지정학적 위기로 언제든 유가가 다시 상승할 수 있습니다. 중요한 건 이런 변동성에 얼마나 유연하게 대응하느냐의 문제죠. 한국 건설사들이 그동안 쌓아온 기술력과 현장 경험은 분명 경쟁력이 있습니다.

장기적으로 보면, 네옴시티 프로젝트의 운명은 국제유가의 흐름과 사우디 정부의 재정 상황에 달려 있습니다. 유가가 회복되고 정부의 우선순위 조정이 있다면, 프로젝트는 다시 활기를 찾을 수 있을 것입니다. 그때를 대비해 한국 건설사들이 취할 수 있는 전략적 선택지를 살펴보겠습니다.

• 기술 협력 강화 - 단순 시공사가 아닌 기술 파트너로서의 위치 확보 (삼성물산의 로봇 JV 사례)
• 선별적 입찰 참여 - 수익성과 지급 안정성이 높은 프로젝트에 집중
• 국제 행사 연계 사업 우선화 - 2030년 리야드 엑스포, 2034년 FIFA 월드컵 등 확정된 행사 관련 프로젝트 공략
• 현지 파트너십 강화 - 사우디 현지 기업과의 협력을 통한 리스크 분산
• 지급 조건 개선 협상 - 선급금 비율 상향, 대금 지급 보증 강화 등
• 장기적 관계 구축 - 단기적 이익보다 장기적 관점에서 사우디와의 전략적 파트너십 강화
• 다각화 전략 - 사우디 외 다른 중동국가 및 신흥국 시장 개척으로 리스크 분산

네옴시티는 이제 단기 성과보다는 '세대적 투자'로서 장기적인 관점에서 접근해야 할 프로젝트로 재정의되고 있습니다. 이러한 변화된 시각을 받아들이고, 한국 건설사들도 단기적인 수주 실적보다는 장기적인 가치 창출에 초점을 맞추는 전략이 필요할 것으로 보입니다.

네옴시티와 한국 건설사에 관한 자주 묻는 질문 (FAQ)

네옴시티 프로젝트가 완전히 중단될 가능성은 얼마나 되나요?

네옴시티 프로젝트가 완전히 중단될 가능성은 낮습니다. 이 프로젝트는 사우디 정부의 '비전 2030'의 핵심이자 무함마드 빈 살만 왕세자의 대표적인 정치적 프로젝트이기 때문입니다. 다만, 유가 하락과 재정 압박으로 인해 규모 축소와 일정 지연은 현실화되고 있습니다. 예를 들어, '더 라인'의 경우 초기 계획된 170km 구간 중 2030년까지 완공될 구간이 2.4km로 축소되었다는 보도가 있습니다.

삼성물산과 현대건설이 정말 철수하는 건가요?

현재까지 공식적으로 확인된 완전한 철수는 없습니다. 두 회사 모두 "사업 속도가 느린 건 맞지만, 기존 수주했던 사업은 기존대로 유지 중"이라는 입장을 밝히고 있습니다. 오히려 삼성물산은 2024년 12월에 네옴과 건설 로봇 기술 개발을 위한 합작 투자(JV) 계약을 체결했습니다. 다만, 발주처의 요청에 따라 공사 속도를 조절하고 있는 것은 사실입니다.

사우디아라비아 재정에 필요한 최소 유가는 얼마인가요?

국제통화기금(IMF)에 따르면, 2025년 기준 사우디아라비아가 재정 균형을 맞추기 위해서는 배럴당 약 90달러 이상의 유가가 필요합니다. 현재 유가는 배럴당 60달러대로 하락했으며, 골드만삭스는 연말까지 50~60달러대로 더 하락할 수 있다고 예측했습니다. 이는 사우디 재정에 상당한 압박을 가하고 있으며, 올해 재정적자가 750억 달러까지 확대될 수 있다는 우려가 제기되고 있습니다.

한국 건설사들이 참여하고 있는 구체적인 공사는 무엇인가요?

현대건설과 삼성물산은 2022년에 '더 라인'의 지하를 잇는 터널 4·5공구(총 28km) 공사를 약 1조 5천억원에 수주했습니다. 현재 공정률은 약 30% 수준입니다. 또한 현대건설은 사우디 전력청이 발주한 380kV 송전선로 프로젝트와 얀부-네옴 연결 525kV 초고압직류송전(HVDC) 선로 건설 프로젝트도 수주했습니다. 삼성물산은 최근 네옴과 함께 건설 로봇 기술 개발 및 적용을 위한 합작 투자회사를 설립하기도 했습니다.

네옴시티는 어떤 구역으로 구성되어 있나요?

네옴시티는 크게 세 가지 주요 구역으로 구성됩니다. 첫째는 '더 라인'으로, 길이 170km, 높이 500m의 직선형 수직도시입니다. 둘째는 '옥타곤'으로 바다 위에 떠 있는 팔각형 첨단산업단지이며, 셋째는 '트로제나'로 초대형 산악 관광지입니다. 이외에도 홍해에 위치한 고급 해양 리조트 섬인 '신달라'가 있으며, 이는 2024년에 완공된 것으로 보고되었습니다. 각 구역은 서로 다른 목적과 특성을 가지고 있으며, 전체적으로 미래형 도시 생태계를 구성합니다.

유가가 다시 상승하면 네옴시티 프로젝트는 정상화될까요?

유가가 배럴당 90달러 이상으로 상승한다면 사우디의 재정 상황이 개선되어 네옴시티와 같은 대형 프로젝트에 대한 투자가 활성화될 가능성이 높습니다. 그러나 이미 일정과 규모가 조정된 상황에서 단순히 유가 상승만으로 초기 계획대로 완전히 복원되기는 어려울 수 있습니다. 사우디 정부는 이미 네옴을 '세대적 투자'로 재정의하며 장기적 관점에서 접근하고 있습니다. 또한 2029년 동계 아시안게임, 2030년 리야드 엑스포, 2034년 월드컵 등 대형 국제행사 준비에도 예산을 배분해야 하는 상황입니다.

마무리: 변동하는 세계 속의 초거대 프로젝트

지금까지 살펴본 것처럼, 사우디아라비아의 야심찬 네옴시티 프로젝트는 유가 하락으로 인한 재정적 도전에 직면해 있습니다. 그리고 이는 현대건설과 삼성물산 같은 한국 기업들에게도 중요한 영향을 미치고 있어요. 솔직히 말해서, 저도 처음에는 '완전 철수설'이 사실인 줄 알았어요. 그런데 자료를 찾아보니 상황은 좀 다르더라구요. 공사 중단이 아니라 속도 조절이고, 철수가 아니라 전략 변경이었던 거죠.

흥미로운 점은 이 사례가 글로벌 경제의 복잡한 연결성을 완벽하게 보여준다는 거예요. 중동의 유가가 하락하면 사우디의 미래도시 건설 속도가 조절되고, 그 여파는 한국 건설사의 전략과 수많은 근로자들의 일상까지 영향을 미치게 되는 거니까요. 이런 상황을 지켜보면서 생각했어요. 우리가 사는 세상은 정말 모든 것이 연결되어 있다는 거...

여러분은 어떻게 생각하시나요? 네옴시티의 미래가 어떻게 전개될 것 같나요? 혹시 중동 건설 현장에서 일해보신 경험이 있으신가요? 댓글로 여러분의 생각이나 경험을 나눠주시면 정말 좋을 것 같아요.